随着猪肉价格的持续上涨，近日，养殖户对仔猪和母猪的补栏积极性非常高，这就意味着饲料需求将会逐渐恢复，并不断放量，这一趋势或将持续一年左右。
我们得到的数据显示，截至5月26日，全国出栏肉猪均价为16.9元/公斤，比前一周上涨0.66元/公斤，同比上涨81.14%。仔猪价格为34.55元/公斤，环比上涨3.1%，同比上涨116.48%。在饲料方面，全国玉米、配料价分别为2.24元/公斤、2.81元/公斤左右，同比分别涨11.44%、7.84%。
我们认为，当前猪价高涨是生猪供应出了问题。我们对养殖户进行草根调研后发现，2010年猪病贯穿全年，加之2010上半年的大幅亏损，导致大量养殖户，尤其是中小养殖户在疫病风险和市场风险面前退出，而2011年春天又爆发了流行性腹泻，导致仔猪、商品猪大量死亡，业内普遍认为，当前生猪存栏量同比下降了20%左右。与此同时，瘦肉精事件没有导致猪价过度下跌，反而在5月过后猪价再次上涨，这说明生猪出栏量已供不应求。
有数据指出，当前仔猪、母猪价格分别涨至37.15元/公斤、1720元/头，同比上涨130.32%和34.75%。这反映当前补栏仔猪、母猪积极性非常高。据悉，仔猪出栏需要3-4个月时间，从补栏母猪到影响生猪供应和猪价需要“3个月配种、4个月妊娠、5个月育肥”共12个月的周期。这就意味着饲料需求将会逐渐恢复并不断放量，时间将持续一年左右。建议投资者从现在开始积极关注饲料行业的恢复情况。
【投资建议】
市场机会将沿猪肉产业链从上游向下游传导。投资者可关注养殖饲料一体化的个股，尤其是饲料收入占比较大的产业链一体化企业，如新希望（000876）、正邦科技（002157）、唐人神（002567）、大康牧业（002505）。同时，随着补栏情况的复苏，经营仔猪料的大北农（002385）、金新农（002548）投资机会也将显现。