我们近期持续跟踪畜禽链产业链最新变化，结合行业数据判断：猪价将于11月确定性上涨,而禽链价格同期也将回升(父母代)，建议投资者积极参与11月份开启的反转第二轮上涨行情，同时当前处于养殖股反转调整阶段，当前布局中期持有，获得50%绝对收益是大概率事件(估值有望从现在15X提升到22-25X)。
猪链方面，从产能去化节奏和季节性需求变化，以及最新生猪供应数据显示，11月猪价将确定性上涨。
根据我们近期调研，80公斤以上中大猪处于仅增长0.5%，而6-9月中大猪基本处于低位，靠近于 2015年3月的水平。同比来看，2014年9-12月中大猪月度环比均回升5%以上，并在4季度持续处于高位。因此我们根据80公斤以上出栏特征，未来 1-2月(即四季度)整个供给均处在历史低位，并无显著上升的压力。
从对应产能情况来看，2014年5-9月能繁母猪存栏单月环比下降速度总体在0.5%-1%的水平上 (仅有7月为1.2%)，而进入10月后这一速度开始显著提升，2014年10月-2015年2月分别在1.29%、1.2%、1.81%、2.31%、 1.91%,因此我们认为10-12月生猪总体供给应当至少维持在较低水平，并可能有下降趋势。
需求诚然较难精确测算，但Q4环比显著回升5%以上的总体趋势可以确定。我们根据调研及相关猪肉需求指数发现,结合历史上猪肉需求行情来看，Q4是1年中的需求高峰，环比提升一般在7-10%，即便是需求非常低迷的2014年也有4%的幅度。而2015 年整体需求来看，Q2回升1.09%，Q1与Q3均同比持平，总体上2015年猪肉需求呈现筑底回升态势。因此我们综合历史与今年前期表现，认为2015 年Q4生猪需求环比将上升5%。
结合上述短期供给、对应产能去化趋势及短期需求的分析，Q4 生猪紧缺程度将同比提升5%以上，特别在11月份开始这一趋势将表现的更加明显。因此近期虽然粮价下跌、东北地区局部疫病爆发等原因引起猪价回调至16元 /公斤附近，但是我们认为短期利空信息释放行将结束，11月份猪价将开启上涨征程，至年底至少行业平均头均盈利能达到500-600元/头。